漳泽电力(3.76,0.00,0.00%)(000767)一则公告揭开了券商分析师任独立董事弊端的疮疤。公告称，近日，公司独立董事杨治山收到中国证监会调查通知书，因涉嫌违规交易股票对其本人进行立案调查。杨治山已于11月22日向公司董事会提交了辞职报告，公司六届十三次董事会已经审议通过，待公司2011年第三次临时股东大会审议通过后生效。

　　杨治山所在的中信证券(10.14,-0.06,-0.59%)今年8月已经颁布禁令，禁止旗下分析师担任上市公司独立董事，相信该禁令与此次杨治山被调查一事不无关系。

　　分析师独董集中请辞

　　根据漳泽电力2010年半年报信息，杨治山于2010年上半年出任公司第六届董事会独立董事，并任薪酬与考核委员会委员。2006年7月至今，他担任中信证券研究所电力及公用事业(1649.913,-3.00,-0.18%)首席分析师，并在2009年和2010年连续获得新财富“电力及公用事业”行业第一名。

　　事实上，在今年11月22日辞职前，杨治山同时还担任着粤电力A(5.11,-0.02,-0.39%)(000593)的独立董事。11月22日，粤电力A发布公告，杨治山由于身体原因辞去公司独立董事一职。当日，杨治山也向漳泽电力提交了辞呈，漳泽电力12月3日的公告，公司董事会审议同意杨治山和郭泽光辞去独立董事职务。根据《公司章程》的有关规定，这两位独董的同时辞职导致公司独董人数低于法定人数，因而辞职不能及时生效，直至股东大会选举出新的独立董事。这也导致公司不得不将杨治山受到证监会立案调查的消息以公告的形式公之于众。

　　杨治山被证监会立案调查一事在业内应该早有风声。其所供职的中信证券在今年8月15日发布通知，规定公司员工不得担任上市公司的独立董事；此前已担任上市公司独立董事的，应自通知发布后一个月内向上市公司提请辞去上市公司独立董事职务。这一禁令导致担任隆平高科(26.71,0.06,0.23%)(000998)独立董事不足两个月的毛长青匆匆请辞。创业板公司卫宁软件(41.880,-0.42,-0.99%)(300253)也发布类似公告，其独董杨峰同样提交了辞呈。而毛长青为中信证券研究部农林牧渔及食品饮料行业首席分析师，杨峰现任职于中信证券企业发展融资部，自2008年起担任卫宁软件股份有限公司独立董事。

　　监管层已关注

　　兼职上市公司独董的券商分析师已不鲜见。根据公开资料显示，隆平高科前任独董许彪便是国信证券经济研究所农业食品饮料行业首席分析师；而片仔癀(75.66,0.87,1.16%)(600436)的独立董事是申银万国(微博)医药行业首席分析师罗鶄；国泰君安研究所常务副所长谭晓雨兼任了科力远(15.49,0.15,0.98%)(600478)和湖南投资(3.87,0.02,0.52%)(000548)的独立董事。

　　与高校教授、会计师、律师等兼任上市公司独董不同，券商分析师所撰写的研究报告可能直接影响一个上市公司的股价。分析师担任上市公司的独立董事显然容易违背其独立性原则，为内幕交易、市场操纵等留下隐患。

　　证监会近期严打违法违规行为，对内幕交易更是“零容忍”，市场人士认为，对分析师独董这一特殊群体的弊端也应当纳入监管层的视野。

　　实际上被监管层关注的分析师独董不止杨治山一人。11月4日辞去孚日股份(5.07,0.07,1.40%)(002083)独董一职的李质仙近期遭到深交所通报批评。李质仙身为鲁泰A(7.54,-0.06,-0.79%)(000726)和孚日股份的独立董事，连续三次未出席鲁泰A和孚日股份的董事会会议，且均未委托其他董事代理表决。

　　李质仙原为国泰君安研究所纺织和服装行业的资深分析师，此前还曾出任华升股份(4.14,0.00,0.00%)(600156)、申达股份(4.05,-0.19,-4.48%)(600626)的独董。