产能扩张并不可怕，可怕的是产能扩张的同时，下游投资增速却在回落。钢材行业从高利时代到微利时代再到徘徊于微利与亏损之间，正是产能扩大后遭遇到投资放缓的恶果。
 
　　一、当前钢材库存处在高位
 
　　据中钢协公布的数据来看，截止到6月1日，全国26个主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存量为1561.5万吨，与去年同期相比(2011年6月3日)，总库存高出119万吨，螺纹钢和线材总库存比去年同期高出174.9万吨，增幅继续放大。
 
　　但从这个数据还没有直观的冲击，日前有媒体将当前钢材库存以及过剩产能结合“鸟巢、央视大楼与高速公路”算了一笔账。
 
　　1.当前钢材库存足够建设371个“鸟巢”111座央视大楼
 
　　据媒体报道，“鸟巢”外部钢结构的钢材用量大概为4.2万吨，当前这些库存足够建造“鸟巢”371个;而央视新大楼的用钢量为14万吨，那么这些库存可以再建111座央视大楼;
 
　　2.去年过剩产量2亿吨足够重建高速铁路40次
 
　　据有关媒体报道，我国整个高速铁路钢材的用量大概是500万吨，以去年为依据，过剩的两亿产能，足够我们国家目前的高速铁路线重新建40次。
 
　　二、4月全社会用电量创16个月新低
 
　　发电和用电数据可能是反映工业，尤其是重工业活跃程度的一大指标。而4月份，全社会用电量3899亿千瓦时，同比增长3.7%，增幅创下自2011年1月以来16个月新低。其中，第二产业用电占全社会用电量七成左右，用电量增速的下滑凸显中国工业运行困境。
 
　　三、淘汰落后产能大设备取代小设备差能继续扩张
 
　　淘汰落后产能一直在被强调，但是从钢铁生产企业现状来看，只不过是用容量更大的设备淘汰了小设备而已，而目前正是新上马的部分设备的集中投产的时间段，所以短期来看产能无法有效压缩。
 
　　即便当前政策已经开始出台刺激政策，但在保证房地产调控总目标不变的方向下，刺激效果很难乐观，也就是当前钢市出路只有需求的小幅回升结合产能的下降方才有效，故若产能压缩不能提上日程，下半年钢价反弹空间就将有限。