这是铁道部年内最后一期企业债，至此铁道部用完了经发改委核准的2011年1000亿元企业债券额度。按照惯例，这很可能是铁道部年内最后一次发债融资。此外，本期债券发行后，铁道部企业债存量规模将接近5000亿元。

　　铁路建设债券是经发改委核准、由铁道部发行并偿付的企业债券。该类债券已于上月被发改委确认为政府支持债券，并获得了财政部与国税总局的利息所得税减半政策支持。

　　尽管近期债券市场出现了震荡，本期铁道债招标利率区间仍继续走低。刊登在中国债券信息网的公告显示，本期债券7年期品种的招标利率区间为4.43%~5.43%，10年期品种的招标利率区间为4.63%~5.63%。

　　从第一期到第四期，铁道部企业债7年期品种价格区间累计下调了70个基点。其中，10月12日招标的第一期铁路建设债券7年期利率区间为5.13%~6.13%，随后10月26日的第二期降至4.93%~5.93%，到11月8日的第三期则大降30个基点至4.63%~5.63%。

　　分析认为，除了流动性宽松带来的债券市场转暖，发改委、财政部与国税总局等多部委的“力挺”，是导致铁道部在债券市场“大逆转”的关键推手。由于政策宽松预期稳固，债券市场向好趋势未改，市场预期该期铁道债仍将顺利“过关”。

　　“受市场转暖以及政策支持的有利因素影响，本期铁道债招标利率将低于二级市场。”国海证券(14.25,0.00,0.00%)分析师陈亮向《第一财经日报(微博)》记者表示。他预计7年期品种中标利率区间为4.50%~4.55%，10年期中标利率区间为4.70%~4.75%，均较为接近招标区间下限。

　　经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，铁道部主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA。

　　据披露，自1995年起，截至本期债券发行前，中国铁路建设债券共发行4587亿元，已兑付157亿元，尚未到期的有4430亿元，未到期铁路建设债券存续期内每年需支付利息200.80亿元。在本期债券发行完成后，铁路建设债券存量规模将逼近5000亿元，铁道部还本付息压力进一步加大。