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| 部分贸易商开始囤货 市场依旧平淡 |
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发布者：重庆鑫中贸 发布时间：2011/12/28 阅读：1425次 【字体：大 中 小】 |
但对现货市场影响并不明显；市场成交差，北方市场受天气影响基本已是“僵硬”状态；市场整体库存仍在继续减少中；国内外市场利空消息仍占主导地位，临近接踵而来的两个传统假日，终端方面需求愈发减少。钢价再往下的空间很小，目前市场深跌的可能性不大，短期内市场还是在震荡筑底的过程。
国际钢材市场：
本周国际钢市保持坚挺。欧洲市场保持坚挺，底部基本确认，但临近圣诞节，成交清淡。美国市场保持坚挺，宏观数据表现较好，后市仍然可期。亚洲市场开会回暖，由于废钢价格上涨，韩日钢厂普遍上调螺纹钢价格。
总体上判断短期内国际钢材市场将持续坚挺。
库存情况：
统计的全国26 城市长材和23 城市板材库存总和为1278 万吨，周环比下降0.9%。上周线材库存107 万吨，周环比上升5.6%。螺纹钢库存为475 万吨，周环比下降1.9%，热轧库存408 万吨，周环比下降1.4%。冷轧库存149 万吨，中板库存140 万吨，与上周基本持平。
原材料市场：
市场处于盘整阶段，本周铁矿石价格小幅盘整，迁安铁精粉价格每吨1200 元，下降1.64%；青岛港63%品位的印度铁矿石价格每吨1025 元，与上周持平。
利润情况测算：
从上周利润测算情况看，螺纹钢的吨毛利周环比下降10 元/吨；线材上升3 元/吨，热轧上升4 元/吨，中板上升5 元/吨，冷轧上升20 元/吨。
投资策略：
截止上周五，钢铁板块与全部A股的PB比值为0.49，11年以来该比值从4月的0.62持续下滑，逐步接近0.45历史低位。上周SW黑色金属指数周环比跌升幅-2.9%，同期沪深300跌幅-2.03%。
本周一些贸易商和钢厂的反馈使印证了我们上期需求环比进一步下滑的判断。
成品材出货情况继续下滑，需求较差的压力可能将逐步向前端转移，导致粗钢产量继续下滑。沙钢订货会情况反映，贸易商对明年板材行情仍不看好，钢材消费重心正逐步从一线城市转移。虽然，目前部分贸易商仍有赌行情小幅囤货的冲动，但对目前钢市拉动作用微乎其微。我们担心房地产新开工情况会逐步影响到当前本已疲软的钢铁需求，但微观迹象仍需持续跟踪。
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